2024年7月25日，国家发展改革委价格司发布公告，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自7月25日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别下调145元、140元。

三季度首次下调

本轮油价调整是今年以来的第15次调整，也是三季度的第2次调整。折合成升价计算，92号汽油价格每升下调0.11元，95号汽油价格每升下调0.12元、0号柴油价格每升下调0.11元。以普通私家车50L的油箱容量计算，加满一箱92号汽油，将少花5.5元。对于满载50吨的大型物流运输车辆来说，平均每行驶一百公里的燃油成本将减少4.8元左右。

经过本轮调整后，年内我国成品油零售价整体呈现“七涨五降三搁浅”格局，汽油零售价每吨累计涨了555元，柴油零售价每吨累计涨了535元。前两个季度整体均呈上涨趋势，单就第三个季度来说，目前经过一涨一降后，汽油、柴油零售价均降了35元/吨，车主出行成本将有所下降。

各省、自治区、直辖市方面，经过本轮下调后，除海南、西藏外，多数地区92号汽油降到了7.9元/升到8元/升左右的水平，如果后续继续降价，将全面重返“七字头”；95号汽油方面，除海南、西藏外，多数地区价格集中在8.2元/升到8.8元/升之间。

对于本轮油价下调的主要原因，卓创资讯、金联创等机构均认为，全球石油库存的增加导致了油价承压，近期需求侧主要经济体的数据不乐观，也增加了市场的悲观情绪，再加之地缘风险有所稀释，国际油价持续走低，国内油价也随之下调。

对于后市情况，隆众资讯分析称，近期中东局势有缓和迹象，对油市形成利空压力，且市场对经济和需求前景仍有较多担忧情绪，预计下一轮成品油价格下调概率较大。根据国内成品油零售限价“十个工作日”的调整原则，下一轮调整时间为8月8日24时。

此外，值得一提的是，根据新华社于7月21经受权发布的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，我国会持续推进水、能源、交通等领域价格改革，其中即包括完善成品油定价机制。

国际油市短期承压

综观近期国际油价走势，地缘冲突导致的风险溢价进一步降低，当地时间7月12日，美国总统拜登宣称以色列和哈马斯已同意美方提出的停火框架，此后中东局势虽有所反复，但总体上释放出冲突缓和的信号。

市场主要关注点愈发集中在供需两端情况，从供应端来说，OPEC+减产执行力度较强，近期俄罗斯还表示将继续削减产出，一度形成利好，但在OPEC+的减产延期到9月末就将结束且缺少新的减产政策的情况下，利好形成的推动力始终有限。而且，当地时间7月14日，科威特石油公司发布消息称发现了约32亿桶石油当量的新油气储量，几乎相当于该国近三年的全部石油产量。再加之美国、拉美地区始终存在增产预期，也让油价承受了一定压力。

从需求端来看，美国仍处在全年的石油需求旺季，商业原油持续去库，但市场此前对相关利好已有较充分预期和反应，而近期世界主要经济体公布的数据均存在不乐观的一面，对需求前景的悲观情绪在市场上占了上峰，令国际油价持续走低。

此外，值得一提的是，美国大选首场辩论结束后，看衰民主党的声音不断发酵，及至特朗普遭枪击事件和拜登退选到达顶点，市场则愈发关注特朗普如再次当选美国总统将带来的改变。就在7月19日，特朗普在共和党全国代表大会上发表演讲，称他当选后将大幅提高美国石油产量，以此削减能源成本，降低通胀。他还表示，在“上任第一天”就会下令终结拜登推行的电动汽车政策。

综合来看，目前主流机构对油市三季度总体走势仍倾向乐观，不过对于短期内行情，金联创等机构均认为会延续高位震荡走势，在消息面难寻利好支撑的情况下，仍有继续下跌的可能。（本文首发于，作者｜胡珈萌，编辑｜刘洋雪）

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