风要来了!

7月25日，随着“以旧换新新一轮补贴通知”的出台，新能源乘用车、新能源货车、新能源公交车及动力电池又将迎来总规模近1500亿元的置换。

此外，7月26日，国资委相关负责人在国新办新闻发布会上表示，未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。

随着“资金”的注入，新能源汽车是否再次掀起一轮销售热潮？锂电市场又能分到多少？对于一直等风来的锂电行业，下半年走势又将如何？真锂新媒为您进行深入解读。

由于文章较长共分为四部分，有兴趣的朋友可以耐心阅读，其中干货满满！

01

千亿补贴又至，风要来了吗？

据相关部门最新发布的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》显示，此次政府将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，用于支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

其中，面向设备改造的支持资金约1500亿元，面向新能源汽车和各类消费品以旧换新的资金也将达到1500亿元，并且这笔资金计划在8月底前将直接下达地方。

“这将是一场及时雨，只能用‘快、准、狠’来形容。”

相关锂电业内人士表示，随着价格战和政策刺激的双重作用，上半年新能源汽车需求增长持续加速，但是时到6月，整个市场的增长已经略显乏力。除了头部企业，大多数企业已经在退出“价格战”的内卷。所有人都在担心下半年究竟怎么办？销量是否将出现下滑？

在这种情况下，政策的及时发力无异于一场及时雨。1500亿元的消费品以旧换新资金，将再度托起新能源汽车市场。而用于大规模设备更新的另一笔1500亿则将为储能行业再次打入一针强心剂。

更关键的是，这对于一直“等风来”的锂电行业来说，还传递出一个信息，面对国际形势的变化，面对美国降息、大选的一系列最新动向，我们有可能已经开始提前布局、抢先动作。

风可能终于要来了。尤其是7月22日央行宣布LPR（市场贷款利率）下降10个基点之后，目前齐天锂业、赣锋锂业等整个锂矿、能源金属板块已经连续多天上涨。如今，资金层面的宽松信号，再配合此轮3000亿元的设备和消费品更新资金，下半年锂电企业的日子也许将好过一些。

02

动力锂电池预计增长几何？

首先，这次资金支持力度可谓空前。按照新公布的置换补贴政策，置换新能源乘用车，补贴标准从原来的最高1万元提高至2万元。

其次，新增了货车和公交车补贴。报废并更新购置符合条件的货车平均每辆车补贴8万元。此外，政策还提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准。更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。

（来源：乘联会官网）

对此，相关业内人士表示，按照此前3月份实施的以旧换新效果来看，当时近百亿补贴资金和车企主动降价一度带动了近30个百分点的新能源汽车销售增长。即使考虑到政策的边际递减效应，但是随着补贴力度的翻倍，2024年下半年，依然将再次掀起一轮新能源汽车的销售热潮，维持全年30%的增速应该不是问题。

而在货车，包括物流用车方面，据中国汽车工业协会发布的数据，2023年已经突破33万辆大关。2024年上半年新能源物流车销售更是同比大涨110.2%。俨然成为新能源汽车领域增长最快的市场。尤其是商用车和重卡，正在成为各大企业积极布局的重点车型。在新的置换政策的刺激和引导下，新能源物流车下半年的销售有望超过50万辆，并继续提速。

难怪就在7月4日宁德时代突然公布了“天行”商用车动力电池产品即将量产的消息，并表示13家车企，21款车型实现落地。看来对于真正的大佬们来讲，政策和市场动向其实早已了然于胸。

而在新能源公交车方面，根据交通部数据显示，截至2016年年底，全国新能源公交车的总量已经超过了16万辆。这意味着，按照新的8年及以上车龄的置换政策，我国至少还有16万辆公交车继续更新。

因此，只要大致匡算一下，结果就已经清楚了。如果新的置换政策能继续带动新能源乘用车30个百分点的市场增速，那就是下半年的新能源乘用车的销量将达到530万辆左右。再加上新能源物流用车下半年的将近50万辆和新能源公交车的16万辆，下半年还有将近600万辆的新能源汽车的购置需求，比上半年的约433.9万辆的新能源汽车销量要多出近38%。

据中国动力电池产业创新联盟预计，2024年我国动力电池全年装车需求为527GWh，同比增长约35.9%。随着置换新政的实施和1500亿元资金的落实，对于2024年下半年新能源汽车销量增长放缓的担忧可以放轻松一些。同时也为动力锂电池产业的深度调整赢得了更多时间。

03

另一个1500亿将带来什么？

除了针对消费层面的置换政策外，此次置换新政还包括了1500亿元的设备改造支持资金。

按照政策，将在工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造。

此外，7月26日，国资委相关负责人在国新办新闻发布会上表示，未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。

其中，对于锂电行业来讲，加快电网、电力和工商业储能的建设与设备更新就成为了重中之重。

据相关机构研报显示，一方面，随着目前电力现货市场的改革持续推进，峰谷价差的套利机制的成熟，使得独立储能电站的盈利得到保障。另一方面，随着前期部分光伏发电设施、储能设施逐步进入老化退役期，更新原有设施、配建更高效、更长日历寿命的储能电池，这一潜在市场也将被政策激活。

因此，储能设施的投资与设备更新的热情将持续高涨。根据不完全统计，截至2024年一季度，中国已投运电力储能项目累计装机规模同比增长42%。新型储能项目累计装机规模同比增长130%。2024年上半年中国储能锂电池出货量116 GWh，增长41%，预计2024年全年储能锂电池出货量超240 GWh。

储能锂电池的出货量已经超过了动力电池，成为锂电企业的“金娃娃”。

而在更上游的锂矿和碳酸锂产业，目前随着资金层面传出的宽松信号，也开始逐步触底。尤其是在7月22日央行宣布LPR（市场贷款利率）下降10个基点之后，资本市场仿佛已经感受到了信号。对于这种高度依赖信贷和金融手段的矿山和资源型企业，资金成本的下降将意味着利润的上升。

同时，再配合此轮3000亿元的设备和消费品更新资金，使得下半年下游锂电行业有望继续维持较高增速。

两种利好叠加，使得例如赣锋锂业、齐天锂业、华友钴业 ，这种大型锂资源企业有了更多的产业结构调整的空间。同样，目前碳酸锂价格也处于磨底阶段。碳酸锂价格也已经连续横盘多日。出于利好刺激，更多交易商和货主都在对市场的实际反应进行观望。

04

警惕“二八”效应，

为何行业出清将加速到来？

只不过，在政策利好、喘一口气的同时，也需要警惕市场中的“二八”效应。

对于头部企业来说有可能通过规模效应，利用此次需求扩张、资金注入的机会，进一步发起价格战，以巩固自身地位，加速行业出清。

以2024年上半年为例，在政策资金大幅注入、锂电市场快速增长的情况下，头部企业与其他二三线企业就形成了严重两极分化。

据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年1-4月中国新能源汽车产量累计装机量为136.4GWh，同比增长46.8%，新增装机达到43.48GWh。可以说，市场增幅不可谓不高、市场需求不可谓不大。

但是，其中仅比亚迪、宁德时代两家的装机量占据了市场份额的76.8%，就高达104.7GWh，比去年同期全国的新增装机量还要高出10%。这就意味着，对于二三线企业来讲，2024年的市场需求不仅没有扩大，反而减少了10%。

这就形成了一方面市场快速增长，另一方面大量二三线、中小企业反而感觉日子越发难过的情况。多数二三线企业依然可能面临库存高企、订单流失、甚至被淘汰出局的局面。

也许，这正是随着某头部大厂所说的“没有出清，只有淘汰，并且这种淘汰的进程将在一两年内发生。”的真正原因。

从某种意义上，政策的刺激和资金的注入，只是在帮助企业渡过一时难关，给企业加速转型、行业调整留出更多时间。但是，一旦错过机会，则意味着未来的行业出清将加速到来。