9月18日盘中，贵州茅台股价下跌2.53％，市值跌破1.6万亿元，为15968亿元，与2021年2月12日的市值高点（3.267万亿元）相比，贵州茅台市值减少超过50%。

最近三个交易日，贵州茅台股价累计下跌8.28％（截至发稿）。同期A股大盘跌幅仅1.24％。

年内，A股白酒板块整体下跌32.94％。

为何白酒板块跌跌不休？

有研报指出，白酒行业8月至9月销量环比略有回暖，但同比来看，大部分区域总需求仍有回落，其中价格端压力明显大于销量端压力（价格压力以飞天为代表），产品动销主要聚焦在100元—200元价格带以及200元以上价位带的核心流量单品。

上述研报还指出，近期白酒渠道在盈利空间层面及周转层面均受到持续挤压，费用对渠道回款的拉动作用已经有限，结合2024年二季度酒企财务数据（现金流、预收款边际承压），研报认为渠道逐步失去缓冲垫作用，库存周期的展开将体现为企业表观增速的明显回落与分化。

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