3月25日讯（记者 林坚）东方财富证券的“逆周期”布局之下，互联网券商如何破局卖方研究？这个问题似乎有了一个解答选项。记者获悉，陈果将加盟东方财富证券研究所，拟任研究所副所长、首席策略官。

陈果拟任东方财富证券研究所副所长、首席策略官。

2024年以来，券商研究所的人才流动情况显著增加，国泰君安、天风证券、东吴证券、财通证券、华福证券等多家券商研究所的核心人员发生变动。如今，正在发力卖方研究的东方财富证券也再添大将。陈果曾任职于申万、广发、长江、国投、中信建投等，多次获得新财富，提出过“信心重估牛”等市场观点，持续聚焦科技成长主线，如AI+、国产算力、低空经济等。

陈果转会，将如何赋能东方财富研究业务备受市场关注。此次人事变动，被视为东方财富证券在卖方研究领域的又一重要布局。作为互联网券商的代表，东方财富证券近年来“逆周期”加速扩张研究团队，试图在传统券商研究业务中构建差异化竞争优势。陈果的加盟，无疑将为这一战略注入更强的市场影响力与策略研究深度。

2024年8月，原兴业证券建筑行业首席分析师孟杰出任研究所所长，标志着其全面进军卖方研究领域的决心。

彼时孟杰曾对媒体表示，东方财富作为具有创新特色的互联网券商，在合规的前提下，可以提供更敏捷、更高效的管理机制，有助于研究业务的顺利开展。在研究人才建设方面，孟杰表示，东方财富证券研究所的重点是补强研究和销售团队。在筹备期间，他会花大量的时间在广纳人才上，寻找志同道合的合作伙伴，这样将极大降低后续管理的难度和成本。

东方财富正在依托互联网基因构建差异化优势。陈果的加入，或将进一步放大这一优势。作为策略研究的主流，陈果不仅具备扎实的研究功底，同时也是一名“网红”分析师。业内人士指出，陈果未来既能为东方财富导入相关资源，更为重要的是，能够助力东方财富实现“专业研究-流量曝光-业务转化”的闭环。

有卖方人士告诉记者，若东方财富能成功整合陈果的研究能力与自身流量优势，或可开辟一条全新的卖方研究路径，比如更贴近市场情绪、更快速响应热点、更注重中小投资者教育。

陈果转会，多个知名观点傍身

证券行业人才流动本是市场化配置资源的常态。中小券商研究所希望强化卖方研究能力，持续采取“高举高打”的策略：聘请具有丰富行业经验的研究专家担任研究所所长，以增强研究业务的实力。同时，他们也在积极招募研究领域的领军人物，吸引明星分析师的加入。

陈果是国内卖方研究领域颇有名气的人物之一。2020年，他在市场底部提出“黄金坑”与“复苏牛”，精准预判A股反弹趋势；2021年首创“宁组合”概念，强调从传统消费龙头（茅指数）向新能源、半导体等新兴成长板块的切换，成为市场重要风向标。

2024年下半年，陈果在中信建投任职期间提出“信心重估牛”，认为A股已进入熊牛转换阶段，已发布“重估牛”系列报告二十三篇，并强调AI+将成为未来核心配置主线。

他在3月23日发表的最新观点指出，春季行情作为A股经典日历效应，政策预期、流动性宽松与基本面改善构成核心逻辑。经历了春节后的强势行情，部分资金兑现与观望情绪上升。海外不确定性逐步定价，联储行动或落后于曲线，美国滞胀风险隐现；市场关注美国4月2日的关税评估及之后动作，等待政策择机加码，短期市场大概率进入震荡整固期，结构上重视一季报及后续有望景气向上方向，中期“AI+”仍是主线。关注行业在于有色、建材、地产、通信、电子、机械设备等。关注主题：国企改革、低空经济等。

东财“逆周期”加速扩张研究团队

陈果的动向其实也是卖方研究新一轮“抢人大战”一个体现。2024年以来，券商研究所的人才流动情况显著增多，国泰君安、天风证券、东吴证券、财通证券、华福证券等多家券商研究所的核心人员发生变动。例如，2024年12月，原方正证券研究所联席所长、电子首席分析师郑震湘重回国盛证券担任联席所长一职。原方正证券研究所副所长、首席经济学家芦哲出任东吴证券首席经济学家。原海通证券金融行业负责人、非银首席分析师孙婷也在去年12月份加入东吴证券研究所。此外，原海通证券研究所原银行首席林加力加盟国海证券，并任研究所副所长、首席资产配置官、金融首席分析师。

今年以来，已经出现多例券商明星分析师跳槽事件。3月4日，天风证券原宏观首席分析师宋雪涛，入职国金证券，新职务为国金证券首席宏观分析师，并将出任国金证券首席经济学家。2月下旬，原天风证券研究所副总经理、副所长、固定收益研究首席分析师孙彬彬正式加盟财通证券，担任研究所业务所长、首席经济学家。2月13日，原华金证券研究所所长孙远峰正式就任太平洋证券总经理助理兼研究院执行院长。

差异化策略的拼图之一

近年来，传统券商研究业务面临佣金下滑、同质化竞争加剧的挑战，但东方财富证券却选择“逆势加码”。记者注意到，东方财富证券快速搭建研究团队，目前已覆盖通信、电子、煤炭、中小盘、消费等多重点领域。

东方财富刚刚披露的年报中也透露了其在研究业务上的布局，即加快证券研究业务发展，广纳优秀人才，依托科技赋能，聚焦新质生产力领域，积极为经济高质量发展、新质生产力培育提供支持和助力。

整体来看，东方财富证券研究所的差异化策略有三个方面：

一是在于互联网流量赋能：依托东方财富网、天天基金网的庞大用户基础，研究所可以更精准捕捉散户投资者偏好，提供更具市场热度的研报。

二是在于金融科技结合。可以预期，利用大数据、AI技术优化研究模型，例如通过舆情监测、资金流向分析辅助策略判断。

三是对成本有所管理，更好地高效运营。可以看到，相较于传统券商高昂的线下服务成本，互联网券商可借助线上渠道降低研报分发成本，提升覆盖效率。

基于上述，陈果的加入，或将成为这一战略的关键拼图。有分析师坦言，他在中信建投期间已展现出对市场情绪的敏锐把握，而东方财富的互联网属性可能进一步放大其策略影响力。

（记者 林坚）