·读创客户端记者 穆砚

3月28日晚间，上海徐家汇商城股份有限公司（以下简称“徐家汇”或“公司”）发布2024年年度报告。公司2024年实现营业总收入4.38亿元，同比下降19.11%；归母净利润422.5万元，同比下降94.38%；扣非净利润163.19万元，同比下降95.98%；经营活动产生的现金流量净额为4418.76万元，同比下降73.67%；报告期内，徐家汇基本每股收益为0.0102元，加权平均净资产收益率为0.19%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.6元（含税）。

徐家汇公告截图

徐家汇在年报中称，本期业绩较上年同期下降的主要原因是：公司启动城市更新项目建设及门店转型升级，导致专柜销售大幅减少；且由于固定资产处置增加、改造投入上升等因素影响，推动成本显著增长；同时受市场环境变化影响，存量门店业绩低于预期。

综观徐家汇2024年年报，业绩大幅下滑的核心原因在于存量门店收入萎缩与重大改造项目投入的双重压力。宏观经济环境复杂、消费需求不足、消费者信心低迷等因素导致存量门店业绩普遍低于预期。同时，公司推进的上海六百城市更新项目于年内启动，原建筑拆除及施工准备导致该主力门店闭店，直接影响专柜销售收入；汇联商厦、汇金百货等门店的硬件改造与业态调整虽为长期升级奠定基础，但短期内进一步加剧收入下滑。

成本端压力显著增加。上海六百等项目的改造投入持续上升，叠加固定资产处置损失扩大，推高整体成本。报告期内，公司投资活动现金流净额达-10.48亿元，同比由正转负，主要系项目资金支出激增。此外，尽管公司通过数字化升级（如全面预算系统、RPA机器人应用）及费用管控实现降本增效，但对冲效果有限。

现金流结构变化凸显经营挑战。货币资金较上年末减少77.17%，占总资产比重下降39.05个百分点，反映资金大量消耗于项目投资；其他流动资产同比激增499.01%，或与工程预付款项增加相关。经营活动现金流下降73.67%，显示主营业务造血能力减弱。

未来业绩恢复取决于改造项目成效与消费环境改善。上海六百重建完成后能否重塑区域商业标杆地位，以及汇金超市等业态的社区化、数字化运营能否持续提振客流，将是关键观察点。当前，公司拟每10股派现0.6元，股息支付延续但力度收缩，保留资金或优先用于项目推进与业态转型。

审读：吴席平