6月30日，欧莱雅集团官方宣布，收购全球增长最快、最具创新力的专业护发品牌之一Color Wow。

每4.4秒卖出一瓶28美元喷雾这个被好莱坞发型师Chris Appleton称为护发界iPhone的品牌Color Wow，在创始人Gail Federici 64岁创业的第十二年，成为欧莱雅集团专业美发产品事业部的准预备役。

当科赴等美妆巨头陷入打包出售品牌传闻漩涡，欧莱雅集团已经完成2025年内第三笔收购，这些美妆巨头的买卖之间，一场由技术壁垒与增长确定性主导的行业价值重估已全面启动。

Color Wow凭什么吸引欧莱雅？

Color Wow创立于2013年，锚定烫染修复细分赛道，构建了覆盖清洁、护理、造型的完整产品线。其核心消费群体为频繁烫染的都市女性，产品在沙龙渠道与丝芙兰、亚马逊等零售平台均有布局，目前已进入美国、英国、欧盟及迪拜市场。

据外媒报道，Color Wow在过去三年销售额实现翻倍再翻倍的增长，总销售额略高于3亿美元（约合21.48亿人民币），正在寻求10亿美元（约合71.62亿人民币）的估值。

Color Wow 创始人Gail Federic

Color Wow创始人Gail Federici在美发行业拥有40余年经验，是业内知名的问题解决者。她的职业生涯始于沙龙品牌Zotos，曾是 John Frieda Professional Hair Care （2002年该品牌以 4.5亿美元出售给花王集团）核心团队成员。

Federici的创新逻辑始终围绕 未被满足的消费需求，在外媒采访她中强调：我们做产品不是为了赚钱，而是先思考能否真正改变消费者体验。 这种理念也贯穿了Color Wow的发展。

Color Wow拥有独立的内部实验室，由创始人Gail Federici主导，化学家Joseph Cincotta博士与高级研发经理Linda Coppola执行，奉行问题优先的研发逻辑，所有配方需经过双重审批：

Federici从市场需求角度、化学家团队从成分有效性角度双重验证，确保技术创新与消费痛点的精准匹配。实验室的成分禁用清单远超行业标准，除美国与欧盟禁止的30种成分外，额外剔除70种可能导致发色暗沉的物质，确保产品纯净度。

在这一精益求精的态度下，实验室研发出各种黑科技，运用于产品之上。

如品牌创立之初，Gail Federici注意到一个市场空白：她的姐妹们在染发后频繁面临发根白发再生的困扰，却缺乏有效的即时解决方案。这一观察促使品牌实验室开发出首款产品Root Cover Up Powder发根遮盖粉，采用创新粉末配方，能够快速覆盖发根，精准瞄准烫染人群的补色需求。

该实验室还研发出热活化技术，运用于明星产品 Dream Coat抗燥精华。这款定价28美元的喷雾每4.4秒售出一瓶，其核心成分为热活化聚合物，遇热后可在发丝表面形成疏水保护膜，能使头发顺滑度提升且无传统护发产品的厚重感。

Color Wow产品使用后效果

Color Wow的高管团队带有鲜明的家族企业特征。Federici的双胞胎女儿Brit与Alex负责品牌视觉与社交媒体运营，弟弟与妹妹分别掌管供应链与法务板块，核心团队从John Frieda时期延续至今，形成高度默契的协作体系。营销负责人Ann Bell同样拥有 20 年美妆行业经验，曾操盘多个国际品牌的市场推广。

Color Wow的品牌影响力还离不开其 明星造型师矩阵。创意总监Chris Appleton作为卡戴珊家族、詹妮弗・洛佩兹等巨星的御用造型师，他参与开发的红毯造型系列产品，成为品牌高端化的关键支撑。旗下全球大使、艺术总监、教育总监等都为知名发型师，为各类知名刊物、时装周后台等提供过造型支持。

这种专业人士+明星客户的双重背书体系，使Color Wow品牌通过造型师培训-明星示范-消费者种草的闭环，实现从专业领域到大众市场的影响力渗透。

欧莱雅专业产品部总裁Omar Hajeri对此次收购表示：我们非常高兴和自豪地欢迎 Color Wow 加入我们的产品组合。这一创新、高效品牌的到来标志着一个战略里程碑，进一步巩固了我们在护发市场和造型产品类别中的地位。

欧莱雅的加减法，收缩与扩张的战略平衡

作为欧莱雅集团四大核心事业部之一的专业美发产品部，正以清晰的品牌矩阵和技术创新巩固市场地位。

该部门主要服务于专业沙龙渠道，旗下品牌覆盖高端护理（卡诗）、专业染烫（欧莱雅 PRO）、大众沙龙（美奇丝）到科学护发（Redken）的全需求场景，形成层次分明的专业化布局。

最新一季财报显示，集团旗下专业美发产品部实现销售收入12.8亿欧元（约合人民币108亿元），同比增长1.6%，其中高端护发品牌卡诗、欧莱雅PRO等品牌畅销全球。2024年该部门全年销售额则达48.86亿欧元（约合人民币412.3亿元），同比增长5.3%，卡诗更以两位数增速成为部门增长引擎。

可见，欧莱雅对Color Wow的收购是其强化专业护发板块的关键落子。

而在行业收缩与转型的大背景下，2025年至今，欧莱雅已完成多次投资事件。

2025年2月，欧莱雅集团宣布收购法国时尚品牌Jacquemus的部分股权，与其签订长期独家美妆合作协议，深度布局时尚与美妆的融合领域。品牌设计融合简约线条、明亮色彩与夸张比例，极具视觉冲击力，产品涵盖服装、配饰等多个品类，在年轻消费者群体中人气极高。此次交易是欧莱雅进一步巩固高端市场、抢占Z世代心智的关键一步。

6月，欧莱雅集团又完成对英国专业护肤品牌Medik8的收购，进一步强化在专业护肤领域的布局。

作为早C晚A理念的创始者，Medik8的CSA护肤哲学（白天VC+防晒，夜晚VA）构建了完整的抗老产品矩阵。其明星产品Crystal Retinal系列采用视黄醛替代传统视黄醇，开发出0.01%-0.2%多种浓度的产品。

满足从入门到专业的全阶抗老需求。收购Medik8后，欧莱雅集团高档化妆品部门的科学护肤矩阵进一步强化，与科颜氏、Takami形成协同效应。

此外，欧莱雅并非仅仅着眼于海外品牌，对中国市场也展现出积极姿态。

欧莱雅中国旗下投资公司上海美次方，于今年5月完成对未名拾光（北京）生物科技有限公司的少数股权投资。未名拾光创立于2023年，专注于研发和生产合成生物原料，致力于运用合成生物技术，开发具有独特功效的新型生物活性成分。其核心技术团队来自北京大学等知名高校与科研机构，在合成生物学领域深耕多年。欧莱雅投资未名拾光，旨在提前布局合成生物原料赛道，抢占行业技术高地，强化在华本土化研发。

而上述收购/投资动作形成对比的是，欧莱雅集团于2025年3月将护发品牌Carol&39;s Daughter的战略定位相对较低。此次出售符合欧莱雅聚焦核心的战略转向通过剥离增长乏力的边缘品牌，将资源集中于更具技术壁垒的资产。

从Color Wow的护发科技到未名拾光的合成生物，从Medik8的高端护肤赋能到Jacquemus的时尚美妆跨界，欧莱雅 2025 年的战略图谱勾勒出清晰的发展路径在行业收缩周期中，通过精准的加减法将资源聚焦于高壁垒赛道，以技术纵深作为核心护城河。

买卖之间，美妆巨头的战略迁移

Color Wow收购案绝并非立事件，它折射出美妆行业正在经历的深层变革从规模扩张转向效率优先，从品牌堆砌转向技术深耕。

梳理近期许多面临瘦身传闻的美妆巨头旗下品牌资产，实际上它们都暗藏风险。

其一是定位模糊，可伶可俐（Clean & Clear）等品牌长期困于既非药妆也非大众的模糊地带；

其二是增长缓慢，科赴皮肤健康与美容部门2025年第一季度销售额同比下滑7.3%，成为集团三大板块中唯一负增长部门。尽管拟售品牌年销售额合计约35.9亿元人民币，但在集团超千亿总营收中占比仅约3%；

其三是模式硬伤，如科蒂手中的Gucci、Burberry美妆业务，因属授权经营（非自有品牌），始终面临母公司收回运营权的风险。

此类剥离在各个美妆集团皆可见相同现象。近年来，资生堂已剥离至少10余个品牌，联合利华已出售20余个品牌。

正如某业内人士表示：有些未能抓住时代的浪潮，又丢失了年轻消费者，品牌资产正持续贬值。

而对比2025年同期的重大交易，资本对优质资产的定义则高度统一，高壁垒资产成收购热门。

其一是押注高增长品类。如E.L.F Beauty以10亿美元收购Hailey Bieber个人品牌Rhode，该品牌创立后年增速超200%，预计2025年底进入丝芙兰英国市场。

其二是加固技术护城河。Color Wow有热活化聚合物与矿物质阻隔专利，Medik8则以临床实证的视黄醛技术备受消费者认可。

其三是聚焦核心赛道。科赴明确表示出售是为了专注核心品牌，资生堂被传考虑出售醉象(Drunk Elephant)以专注高端护肤，科蒂集团3月将SKKN by Kim20%股权回售卡戴珊家族。

变革的最大危险不是变革本身，而是固守昨天的逻辑。

在算法每秒更迭的时代，唯有解决真实问题的产品能穿越周期。当Color Wow的实验室仍在研发下一个颠覆性配方，美妆巨头的收购清单上，科技与需求交织的故事远未终结。而那些无法证明技术稀缺性或增长确定性的品牌，已在巨头的资产负债表上被打上待售编码。