7月16日，“先导创业投资基金首关仪式暨硬科技生态合作发布会”于上海举行，中科创星先导创业投资基金以26.17亿元完成首次关账。

“先导”基金 70%资金投向早期硬科技

在首关仪式上，中科创星作为先导创业投资基金管理人，与国家中小企业发展基金、上海国投先导人工智能基金、浦东创投、上海未来产业基金、上海科创基金、宁波开投、台州科创、西科控股等19家LP进行了现场签约。

据介绍，中科创星先导创业投资基金注册于上海浦东，基金存续期8年，重点投向以人工智能为核心的物质、能量、信息、生命、空间产业领域的硬科技项目。基金70%的资金将投资于早期硬科技项目，服务“从0到1”阶段的原始创新；30%的资金将投资于成长类项目，助推技术“从1到10”的熟化应用。

签约合作各方将围绕高质量孵化器“超前孵化”和“深度孵化”的战略定位，开展紧密合作，推动资本与技术深度融合，共建硬科技创新生态合作网络。

上海市科学技术委员会副主任黄红表示，在短短不到两年的时间，中科创星（上海）在浦东这片创新创业的热土上，不断探索“超前孵化”“深度孵化”新范式，成功投资孵化了多家企业和项目，展现出“核爆级”的发展潜力。她说，“上海市科委将持续赋能中科创星等高质量孵化器的建设，根据孵化器不同的专业领域、优势特点、目标任务等，‘一体一策’给予全方位的支持。”

中科创星创始合伙人李浩表示，中科创星完成新基金的首关，以及近期完成全国民营股权投资机构首笔科创债的发行，深刻感受到市场对硬科技长期主义的坚定信心。他说：“真诚地向所有支持我们的LP致以最诚挚的感谢，这份信任不仅是资金的注入，更是对硬科技未来十年甚至更长周期的战略共识。我们将继续坚持陪伴科学家创业，将优秀的科研成果转化为现实生产力，也相信技术突破带来的知识价值，终将转化为社会价值与经济价值的双重跃迁。”

关于“先导”一词的特殊意义，李浩表示：“先导”原是个科技领域的专业名词，多在中国科学院内部使用，主要是指战略性科技和基础与交叉前沿技术。随着科技成果转化走向“中水区”和“深水区”，把“先导”这个词延伸应用至金融领域，是希望我们能躬身入局、主动引领从0-1的开创性技术的投资，与中科创星这期基金的定位紧密契合。

投资人工智能在物理学上的所有应用

中科创星创始合伙人米磊在活动上以《耐心资本助推人工智能革命——构建硬科技投资新生态》为题进行演讲，他说：“人工智能是新一轮科技革命的核心驱动力，将全面重塑信息、能源、材料、生命和空间这五大关键领域的发展格局。”

他介绍说：“中科创星先导创业投资基金将重点投向以人工智能为核心的物质、能量、信息、生命、空间产业领域中，兼具知识价值、社会价值和经济价值的硬科技项目。”他表示，AI作为使能技术，会像蒸汽机和集成电路一样，推动整个人类的科技革命和产业变革，深刻改变人们的生活。“我们将协同多方资源共建硬科技创业生态，助推以人工智能、光子技术、量子计算等为代表的硬科技突破，推动新一轮科技革命在中国发生。”

李浩针对先导创业基金的投资策略进一步解释到：“中科创星的投资策略并没有发生过变化，我们依然坚定地投资引领科技革命的关键核心技术。围绕AI，首先就是算力层面的创新，重点关注人工智能、光子技术和量子技术等。同时，算力的高需求又引发了能源领域的重大需求：比如可控核聚变、核裂变，进而又可以延展到超导材料等新材料领域。在生命领域重点关注创新药、合成生物学等，空间领域重点关注航空航天等。物质、能量、信息、生命、空间，这是物理学的五大基础要素。我们的投资策略可以进一步解释为人工智能在物理学上的所有应用。”

中科创星自2013年公司成立起开始布局光子技术，2014年开始投资光电芯片和半导体，2016年开始投资人工智能和自动驾驶，2018年开始投资量子计算，2022年开始投资可控核聚变。目前，中科创星已布局530多家掌握关键核心技术的硬科技企业。

据了解，目前中科创星已形成以算力为显著特色的人工智能+产业布局，投资孵化出包括智谱AI、智元机器人、驭势科技、中科闻歌、开源中国、紫东太初、清程极智等在内的一系列人工智能标杆企业，覆盖大模型、机器人、AI Infra等多个关键核心环节。

LP更加成熟，科创债的作用已经显现

谈及本次募资的过程，李浩表示：“本次募资过程中，最大的一个感受就是LP群体的整体成熟度越来越高。对于目前内外部市场环境有非常清楚的认知，且有着非常市场化的投资判断，对于这个阶段去布局核心技术的投资回报，也有着更乐观的预期。”

一个月之前的6月16日，中科创星率先发行第一期规模4亿元、期限为“5+5 年”、票面利率 2.10% 的科创债，全场认购倍数达 3.58 倍。作为首批成功发债的GP，李浩也表示了科创债对于这次募资的积极影响“能发行科创债，也代表着对GP投资方向的战略认同，这也是另一种形式的‘增信’。也有助于带动更多的资金出资，并增强交易信心。从这个角度看，成功发行科创债的意义和作用也是很大的。”

高质量孵化器，聚焦超前孵化和深度孵化

2023年底，中科创星成立上海高质量孵化器，以“超前孵化+深度孵化”的创新理念，聚焦原始创新硬科技成果应用落地和前沿未来技术培育，获批成为上海首批高质量孵化器。

具体来看，高质量孵化器把注意力从技术成熟度4-6级的“死亡之谷”环节，前移至1-3的环节，一方面主动探索“超前孵化”，从原理和论文阶段介入，支持科学家开展原理设计与概念验证；另一方面择优“深度孵化”，参与团队组建、产品研发和商业运营，实现从PI（学科带头人）-IDEA-IP-IPO的全过程孵化，致力于推动世界顶尖科技成果率先在上海实现产业化。

目前，中科创星上海高质量孵化器建设已取得积极成效。原集微、华科冷芯等7个项目进入到“超前孵化”或“深度孵化”阶段。

市场用真金白银进一步站队了中科创星一以贯之的“硬核”逻辑：不追风口，而是死磕AI在物质、能量、信息、生命、空间这五大物理学基本要素上的突破。中科创星和背后那些越来越成熟，越来越耐心的LP们，正在用实际行动支持中国的原始创新。

（本文首发于钛媒体App，作者｜郭虹妘，编辑｜陶天宇）