本文时代周报 作者：朱成呈

中国电子产业再次迎来关键时刻。

1月20日，索尼公司（下称索尼）与TCL电子控股有限公司（下称TCL电子，01070.HK）签署意向备忘录，双方同意就未来在家庭娱乐领域的战略合作进行进一步磋商。 根据备忘录，双方计划设立一家新合资公司，由TCL持股51%、索尼持股49%，承接索尼全球家庭娱乐业务，覆盖电视、家庭音响等产品的研发、设计、制造、销售、物流与售后服务。

这意味着，索尼电视业务或将从索尼集团中被实质性“剥离”，并交由一家以中国企业为控股方的新公司运营。曾在电视工业史上创下多个“第一”的索尼电视，正在告别独立时代。

双方计划于2026年3月底前就订立具有法律约束力的最终协议进行磋商。在最终协议签署并取得相关主管部门批准等条件满足后，新公司预计将于2027年4月开始运营。

需要注意的是，TCL与索尼的合作仍处于意向阶段。截至目前，关于新公司的治理结构、技术授权范围、品牌使用年限等关键问题，尚未对外披露。

接近索尼的相关人士向时代周报记者表示，“具体决策权将归属未来成立的新公司，由于新公司目前尚在商议阶段，因此操作细节与规划暂无法对外公布”。

从能力结构看，这并非一次简单的品牌合作。

索尼长期积累的核心优势，集中在XR影像芯片、画质与音效调校体系等高端能力上。与传统固定算法不同，XR芯片通过模拟人类视觉与听觉的认知逻辑，实时识别画面中的关键元素，如人物面部、运动主体，并据此动态调整亮度、色彩和对比度，这一能力长期被视为索尼高端电视的技术“护城河”。

索尼公司总裁兼CEO槙公雄表示：“很高兴与TCL就战略合作意向达成共识。通过整合双方优势，向全球用户提供比以往更具吸引力的视听体验。”

而TCL的优势则来自产业链另一端。

TCL华星光电（TCL科技核心子公司）已跻身全球主要面板厂商之列。根据TCL科技公告，其半导体显示业务2025年预计实现营业收入超1000亿元，净利润超80亿元，经营性现金流净额超过400亿元。在大尺寸TV面板领域，TCL华星持续巩固全球竞争力；在中小尺寸领域，IT与车载等高附加值产品出货快速增长。

这种制造与规模能力，正在被更多国际品牌接受。1月19日，业内人士透露，三星电子计划于3月发布的Galaxy A57，将采用TCL华星OLED面板。2025年11月、12月，华星已交付约40万块面板，预计2026年供应量将至少达到300万块。

“此次与索尼达成战略合作，是双方整合优势资源，共同打造支撑业务进一步增长的绝佳契机。 ”TCL电子董事会主席杜娟表示。

“这次合作的协同效应，主要体现在两个关键环节。”GKURC产经智库首席分析师丁少将向时代周报记者表示，一是技术与成本融合。将索尼顶级的XR芯片、画质调校技术，与TCL华星光电的面板制造和垂直供应链成本优势深度结合，能打造出性能顶级且更具成本竞争力的高端产品。二是运营与品牌合力。新公司能利用TCL的全球运营规模、销售网络，更高效地推广和销售享有盛誉的“Sony”和“BRAVIA”品牌产品，实现市场加速扩张。

家电行业资深观察人士刘步尘则向时代周报记者表示，“这实质上是TCL对索尼电视业务的收购，只是双方表达得比较委婉。毕竟索尼曾长期被认为是电视的金字塔顶尖上的品牌。”

从市场数据看，索尼电视早已不再是行业的主导力量。

群智咨询数据显示，2025年全球电视出货量预计为2.21亿台，同比下降 0.7%。其中，索尼电视出货量排名第十，市场份额约1.9%，同比下滑0.3%。

相比之下，TCL的上升趋势更为明确。2025年TCL电视出货量预计达到3041万台，同比增长5.4%，全球份额提升至13.8%，排名第二。

刘步尘表示，这场收购预计将产生两个结果：一是加速TCL电视对三星电视的追赶及超越，二是将有效提升TCL电视的技术形象。

丁少将也表示，合资将对三星、LG等韩系电视厂商形成实质性压力。双方结合了TCL的规模、成本与索尼的高端技术、品牌，将直接冲击韩系品牌主导的高端市场。

此外，这也为中国企业提供了一条可复制路径：通过深度合作或合资方式，整合海外成熟品牌、核心技术与全球渠道，而非单纯从中低端向上“硬爬”。此前，海信收购东芝电视业务、创维运营飞利浦北美业务，已是类似尝试。

从十年前富士康收购夏普电视，到今年TCL曲线收购索尼电视，日系两大顶级电视品牌先后被中国企业收购。可以确认的是，中国电视厂商正站在一个转折点上。

在刘步尘看来，未来几乎确定还会出现类似案例。“松下电视并非没有可能，海信就是潜在收购者之一。”他指出，未来三年之内，中国电视厂商很可能将超越全球第一的三星电视，新的全球电视霸主有望从几家国产巨头中产生。

1月20日，TCL电子跌2.51%，收报10.89港元/股，市值274亿港元。