8月2日，中信证券最新研报指出，当前电池回收行业正经历一系列积极变化，这些变化有望为行业带来持续优化和新的发展机遇。

根据GGII数据，由于动力电池的使用寿命通常在6-8年，因此动力电池回收产业的爆发时点通常要滞后于新能源汽车行业发展，是典型的新能源后周期行业。中信证券方面预计第一批成规模的新能源汽车动力电池退役时点是在2024-2025年，有望形成百万辆的新能源汽车退役规模，在2027年前后将迎来动力电池退役的高潮。

政策端看，伴随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以及《汽车以旧换新补贴实施细则》的发布，退役电池规模化放量拐点有望加速到来。中信证券测算到2030年全球退役电池量接近831Wh，对应回收市场空间达到1895亿元，2023-2030年市场空间CAGR达33%。

在价格端，随着锂价的企稳，期货现货价差的收窄以及“废料换原料”等创新合作模式的出现，电池回收企业的利润空间有望得到稳定。这些创新模式不仅为回收企业提供了新的盈利途径，也有助于降低其经营风险。

在技术端，随着头部锂电回收企业的回收工艺不断进步，锂回收率逐步提升。这一技术进步将为这些企业带来更大的成长机遇，使其能够在市场竞争中脱颖而出。

基于以上分析，中信证券看好在技术上回收率较高、和整车厂及电池厂渠道绑定较深的头部锂电回收企业，以及自身布局回收业务的电池企业。这些企业有望在行业变革中抓住机遇，实现快速发展。