8月6日，此前走出11连板的“大牛股”腾达科技（001379.SZ）上演罕见“地天地”行情，开盘后闪崩至跌停，临近上午10时又快速拉升触及涨停，盘中录得12连板，然而尾盘再度跌停。截至收盘，腾达科技报32.44元，跌9.99%，日内换手率86.25%。

数据来源：Wind

注意到，由于与商业航天概念“攀上”关系，腾达科技成为近期市场炒作的焦点，其中不乏知名游资的身影。

然而细究之下，公司商业航天成色存疑，并且公司还在2024半年度业绩快报中再次强调：“截至目前，公司无直接供应商业航天客户。”

不仅如此，公司延续2023年以来的疲软态势，2024年上半年公司营收，净利双降，扣非净利润下滑更是达到36.84%。

游资助推下，股价乘风而起

腾达科技近期股价“狂飙”与商业航天概念爆火、游资扎堆有着紧密联系。

消息面上，近期素有中国版“星链”之称的“千帆星座”计划（别称：G60星链计划），其首批组网18颗卫星于8月5日使用长征六号甲运载火箭发射。

据了解，千帆星座和中国星网的GW星座、蓝箭航天旗下鸿擎科技的Honghu-3星座计划并称为我国的“万星星座”计划，该计划合计将发射3.8万颗卫星。机构预测，随着GW星座和G60星链将进入招投标和发射密集期，今年下半年万亿市场空间即将打开。

在此利好背景下，腾达科技股价自7月22日以来，已累计上涨184.24%。而仅仅有消息面的支撑还不足以让腾达科技的股价起飞，从龙虎榜数据不难发现，腾达科技大幅上涨的背后，拉萨军团、宁波桑田路、赵老哥、陈小群等知名游资均出现其中。

8月5日龙虎榜买卖数据显示，腾达科技全天换手率24.35%，成交量12.17万手，成交额4.38亿元。其中，国投证券股份有限公司云南分公司、东海证券股份有限公司南京洪武北路证券营业部、光大证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部分别买入2031.16万元、1205.62万元、942.81万元。

广发证券股份有限公司佛山顺德南国东路证券营业部、国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部、知名游资赵老哥所用席位中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部分别卖出1004.62万元、871.14万元、658.81万元。

此前8月2日，东方财富拉萨营业部占据前五买入中的四席，知名游资陈小群所用席位“东亚前海证券有限责任公司苏州留园路证券营业部”买入789.39万元。卖出方面，东方财富拉萨营业部占据前五卖出中的三席，另外赵老哥买入586.76万元，卖出1178.66万元，净卖出591.90万元。

近日公司也多次发布交易异动及风险提示公告，称其股票价格短期内涨幅较大但公司基本面未发生重大变化，可能存在非理性炒作等情形，且可能存在股价大幅上涨后回落的风险。

商业航天成色几何？

公开资料显示，腾达科技成立于2015年，于2024年1月19日正式登陆A股，上市才半年多。公司主营业务为螺栓、螺母、螺杆、垫圈等不锈钢紧固件产品的研发、生产与销售，去年主营业务收入占比近95%。

今年2月，腾达科技曾在互动易平台上表示，“公司产品以不锈钢紧固件为主，其中高温合金、特种合金紧固件产品被应用于航天工程”。自此，这家紧固件制造商披上了商业航天概念的外衣，上市仅半年就成为焦点。

然而梳理发现，其与商业航天关联并不深。从销售模式来看，公司目前采用通过贸易商销售为主，直接销售给终端用户为辅的方式。公司去年发布的招股书显示，其外销的主要客户为 WURTH GROUP、SCHAFER + PETERS GMBH、LEDERER GMBH、BUFAB GROUP等大型工业品超市和紧固件贸易商。

其内销客户主要为快渔科技、腾畅五金、亿耐五金、上海滕标不锈钢紧固件有限公司等紧固件贸易商。而在2024年业绩快报中，公司再次强调，“截至目前，公司无直接供应商业航天客户”。

业绩方面，上市前夕公司业绩已开始下滑，今年上半年持续下行。2021年至2023年，腾达科技分别实现营收15.99亿元、21.87亿元、17.35亿元，2023年同比下滑20.68%；分别实现归母净利润1.08亿元、1.35亿元、0.86亿元，2023年同比下滑36.55%。

数据来源：Wind

公司营收、净利双降的颓势已经延续至2024年。

昨日晚间公司发布的2024半年度业绩快报显示，今年上半年公司实现营业总收入8.57亿元，同比下降6.96%；归属于上市公司股东的净利润3995.68万元，同比下降11.94%；扣非净利润为2740.15万元，同比下降36.84%。

腾达科技对此解释称，上半年业绩下滑主要是由于近两年国内市场不锈钢价格波动较大，特别是镍、铬和铁矿石等大宗原料价格持续跳水，造成不锈钢盘条价格大幅下降，导致公司产品销售价格下跌，同时受市场竞争加剧的影响，产品毛利水平有所下降。

公司还表示，虽然业绩下滑，但其2024年上半年接单量对比去年同期上涨30.91%；上半年销售量对比去年同期上涨13.99%。尤其是内外销市场布局进一步优化，国内市场产品销售量涨幅明显，其中国内贸易商销量对比去年同期上涨 58.2%，国内终端销量对比去年同期上涨 44.35%。

数据来源：招股书

但是用利润换市场的战略，也让公司本就不及行业均值的毛利率持续下滑。今年一季度，公司毛利率更是从去年的10.75%下降至7.69%，净利率仅为4.24%。

（本文首发于，作者|翟碧月，编辑|曹晟源）