报告发布日期：2025年6月23日

报告名称：《国信证券-社会服务-行业周报：社会服务行业双周报（第108期）-京东官宣布局酒旅业务，“苏超”联赛有望带动当地文旅消费》

证券分析师：曾光

证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003

证券分析师：张鲁

证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002

证券分析师：杨玉莹

证券投资咨询执业资格证书编码：S0980524070006

联 系 人：周瑛皓

京东官宣布局酒旅业务

“苏超”联赛有望带动当地文旅消费

核心观点

板块复盘

消费者服务板块报告期内上涨1.18%，跑赢大盘0.55pct。6.2-6.15期间国社服板块涨幅居前的股票为国旅联合、豆神教育、曲江文旅、金陵饭店、天立国际控股、九毛九、天目湖、长白山、峨眉山A、同道猎聘。

行业与公司动态

6月18日，京东旅行发布《致全体酒店经营者的一封公开信》，宣布酒店商家参与“京东酒店PLUS会员计划”可享受最高三年0佣金政策，官宣入局酒旅。截至6月20日，已有近5万家酒店商家入驻。伴随暑期出行旺季到来，若“0佣金”最终能传导至消费价格，预计价格敏感型客户具备吸引力。但另一方面，酒旅业务不同于外卖，具备相对重履约且低频消费特征，用户成长信任建立周期长，同时酒旅行业供应链侧重于资源整合与信息协同，此次京东入局酒旅市场仍需攻克供应链及用户心智建设等挑战，短期OTA龙头仍将受益于深耕形成的供应链及用户信任护城河。携程集团宣布已与印度在线旅游巨头MakeMyTrip达成股份回购协议，交易完成后携程集团将继续作为MakeMyTrip最大的少数股东。新西兰对持澳大利亚有效签证的中国游客免签。江苏“苏超”联赛火爆出圈，地域文化点燃全民足球热情。美国恢复中国留学生签证申请，但附加社交媒体审查新规。古茗更新第六代门店，转向暖色调、原木元素中古自然风。

港股通持股

海底捞、天立国际控股、茶百道获增持，蜜雪集团、古茗报告期内入通。报告期内（2025年6月2日-2025年6月15日），海底捞持股比例增0.85pct至18.33%，九毛九持股比例减1.30pct至43.13%，海伦司持股比例减0.40pct至28.00%，奈雪的茶持股比例减0.41pct至26.30%，天立国际控股持股比例增1.15pct至41.83%，茶百道持股比例增5.42pct至24.16%。蜜雪集团、古茗报告期内入通，报告期末持股比例分别为4.47%、3.93%。

投资建议

正文内容

板块复盘：消费者服务板块跑赢大盘0.55pct

消费者服务板块报告期内上涨1.18%，跑赢大盘0.55pct。2025年6月2日至2025年6月15日期间，中信消费者服务板块期内上涨1.18%，位列所有行业指数中第15位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨0.62%，跑赢大盘0.55pct。

报告期内（2025年6月2日-2025年6月15日），国信社服板块涨幅居前的股票为国旅联合（42.15%）、豆神教育（15.74%）、曲江文旅（11.93%）、金陵饭店（11.59%）、天立国际控股（11.08%）、九毛九、天目湖、长白山、峨眉山A、同道猎聘。国信社服板块跌幅居前的股票为希教国际控股（-15.67%）、科锐国际（-11.00%）、宇华教育（-10.58%）、海伦司（-8.75%）、学大教育（-7.33%）、同庆楼、首旅酒店、华住集团-S、携程集团-S、美高梅中国。

行业资讯

据新京报消息，6月18日，京东宣布面向酒店行业推出“京东酒店PLUS会员计划”，承诺参与商家可享受最高三年“0佣金”政策。此举标志着京东正式加码酒旅市场布局。刘强东于近期分享会上发声，详细阐述了此次跨界的底层逻辑，强调京东的所有业务始终围绕“供应链”展开，酒旅业务也不例外。刘强东指出，传统酒店、餐饮行业面临供应链成本高企（行业平均毛利率高达60%）的问题，多层分销推高成本并转嫁至消费者。京东计划凭借其强大的供应链整合能力（如集中采购、智能仓储、高效物流），对酒店布草、餐饮食材等后端供应链进行重塑，优化行业成本结构，最终惠及商家和消费者。京东酒旅业务前期主打“无捆绑”机票预订等差异化策略，已进行多年筹备。此次零佣金政策被视为京东利用供应链优势向生活服务领域延伸的关键一步。

6月16日，携程集团宣布已与印度在线旅游巨头MakeMyTrip达成股份回购协议。根据协议，携程将向MakeMyTrip出售所持有的部分B类普通股，并由后者进行注销。携程在公告中表示，此举旨在“优化投资组合、提升股东回报”。交易完成后，携程集团将继续作为MakeMyTrip最大的少数股东，并承诺继续支持其业务增长。

新西兰政府于6月15日在其官网宣布一项针对中国游客的重要签证便利政策：自2025年11月起，持有有效澳大利亚签证（包括旅游、工作、学生或家庭类签证）的中国护照持有人，若从澳大利亚入境新西兰，将可免签进入新西兰，并最长停留3个月。这一政策被旅游业界视为重大利好。它意味着中国游客可以实现“澳新连线一条龙”，无需再为同时游览两国分别申请签证或进行选择，大大提升了行程的便捷度和性价比。旅行社预计这将显著推动“澳新连线”旅游产品的销售。

由江苏省体育局与各设区市联合主办的江苏省首届城市足球联赛近期火爆异常，成功从地域性赛事跃升为全国关注的“现象级”群众体育活动。据威海发布，联赛前两轮12场比赛场均观众高达8798人，超越同期中甲联赛，抖音相关话题播放量破亿。“苏超”的爆火被视作“竞技魅力+家乡情感+网络造梗+地域文化”综合作用的结果，体现了群众体育赛事通过激发地域认同和全民参与实现破圈传播的巨大潜力。其模式与“村超”等成功案例一样，彰显了群众体育的强大生命力。

据中新网援引美国广播公司（ABC）、路透社报道，美国国务院于当地时间6月18日宣布，此前暂停的外国学生签证（主要是F-1和M-1签证）处理工作已恢复。这意味着中国留学生等国际学生可以重新递交赴美学习签证申请。但是，此次恢复附带一项关键且严格的新要求：美国国务院在通知中明确表示，签证申请人若拒绝将其社交媒体账户设置为公开状态供审核，或在审查中被发现其社交媒体上存在对美国“政府、文化、机构或建国原则怀有敌意”的帖子和信息，可能会被拒签。

据中国饮品快报，古茗近期新一代门店摒弃了过去的黑白工业风，转向暖色调、原木元素的中古自然风。最显著的变化是品牌标识系统升级，采用“古茗”汉字加大写“GOODME”的组合，弱化传统图形logo，强调文字识别与情感连接。设计融入新中式水墨元素（如保留但弱化的葫芦图案）和象征幸运健康的四叶草新LOGO，并新增咖啡豆元素，透露出拓展咖啡市场的意图。整体空间旨在营造舒适氛围，强化地域归属感（如城市发光字），推动品牌向生活方式定位进化。

社服上市公司公告

6月10日，岭南控股公告披露以公开挂牌方式转让参股公司股权的公告。为进一步强化主业、优化资产结构，公司拟通过广东联合产权交易中心公开挂牌转让所持有的广州世界大观股份有限公司（以下简称“世界大观”）3.92%的股权。本次挂牌依据国众联资产评估土地房地产估价有限公司出具的《广州岭南集团控股股份有限公司拟股权转让涉及广州世界大观股份有限公司3.92%股权市场价值资产评估报告》，以2,365.76万元为首次公开挂牌底价，挂牌期限为不超过首次挂牌之日起12个月，最终交易价格和交易对手将根据公开挂牌交易结果确定，并授权公司管理层办理与本次公开挂牌转让参股公司股权相关的事宜，包括但不限于挂牌事项的具体实施、依据《企业国有资产交易监督管理办法》等有关规定调整转让底价等。

6月16日-6月20日期间，卓越教育集团发布公告披露公司回购进展。据公司公告，期间公司合计花费192.83万港元，回购公司共计39.9万股。

未来一月内股东大会整理

港股通持股梳理

社服港股核心标的海底捞、天立国际控股、茶百道获增持，蜜雪集团、古茗报告期内入通。报告期内（2025年6月2日-2025年6月15日），海底捞持股比例增0.85pct至18.33%，九毛九持股比例减1.30pct至43.13%，海伦司持股比例减0.40pct至28.00%，奈雪的茶持股比例减0.41pct至26.30%，天立国际控股持股比例增1.15pct至41.83%，茶百道持股比例增5.42pct至24.16%。蜜雪集团、古茗报告期内入通，报告期末持股比例分别为4.47%、3.93%。